D.TRADING zwraca uwagę na możliwości związane z magazynowaniem energii w akumulatorach oraz ryzyko inwestycyjne podczas Capalo AI Energy Day

Rynek magazynowania energii w akumulatorach w Europie Południowo-Wschodniej oferuje jedne z najbardziej atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych w regionie. Przyspieszające wdrażanie rozwiązań, niepewność regulacyjna oraz zmieniająca się dynamika rynku sprawiają jednak, że struktury handlowe i wiarygodność kontrahentów mają coraz większe znaczenie dla powodzenia projektów.

Było to główne przesłanie Stanislava Dudki, dyrektora działu energetycznego na Europę w firmie D.TRADING, wygłoszone podczas rozmowy przy kominku z Priyanką Shinde, Ekspert ds. rynku energii w firmie Montel, podczas wydarzenia Capalo AI Energy Day w Helsinkach 22 października 2026 r.

Biorąc pod uwagę, że od początku października 2026 r. (MTD) spready cen energii elektrycznej TB4 osiągnęły poziom 225 EUR/MWh w Grecji oraz około 175 EUR/MWh w Rumunii i na Węgrzech, region ten stwarza znaczące możliwości dla operatorów magazynów energii w bateriach. W miarę jak na rynek wchodzą nowe moce wytwórcze, a spready cenowe znajdują się pod presją, inwestorzy muszą wyjść poza perspektywę krótkoterminowych przychodów z handlu i skupić się na długoterminowych zwrotach, struktury przychodów zapewniających finansowanie oraz niezawodnych partnerstwach handlowych.

Wysokie różnice cenowe stwarzają możliwości, ale ryzyko regulacyjne pozostaje

Europa Południowo-Wschodnia staje się jednym z najbardziej atrakcyjnych rynków w Europie dla systemów magazynowania energii w bateriach (BESS), napędzanym rosnącą produkcją energii odnawialnej, zwiększającą się zmiennością cen energii elektrycznej oraz znacznymi różnicami między cenami w południe a wieczorem.

W październiku 2026 r. (MTD) spready TB4 (różnica między średnimi cenami czterech najdroższych i czterech najtańszych godzin dnia) osiągnęły poziom około 225 EUR/MWh w Grecji, 177 EUR/MWh na Węgrzech, 175 EUR/MWh w Rumunii i 140 EUR/MWh w Bułgarii.

Jednocześnie produkcja energii słonecznej w południe na rynkach Europy Południowo-Wschodniej wzrosła o 65–170% w ujęciu rok do roku, wywierając presję na spadek dziennych cen energii elektrycznej. W połączeniu z przestojami i pracami konserwacyjnymi w elektrowniach jądrowych oraz ograniczoną produkcją energii wodnej na niektórych rynkach spowodowało to pogłębienie różnicy między cenami w południe a wieczorem.

Stanislav Dudka podkreślił jednak, że niepewność regulacyjna pozostaje poważnym wyzwaniem. Zmiany w transgranicznych zdolnościach przesyłowych lub ograniczenia dotyczące eksploatacji akumulatorów mogą istotnie wpłynąć na przychody z projektów, nawet jeśli podstawowe czynniki rynkowe pozostają korzystne.

Zwrot z inwestycji ma większe znaczenie niż czas magazynowania energii

Według Stanislava Dudki decyzje inwestycyjne dotyczące akumulatorów powinny koncentrować się na zwrocie z inwestycji, a nie wyłącznie na czasie magazynowania energii.

W obecnych warunkach rynkowych w Europie Południowo-Wschodniej systemy akumulatorowe o dwugodzinnym czasie magazynowania mogą stanowić bardziej atrakcyjną propozycję inwestycyjną niż konfiguracje czterogodzinne. Przychody z usług pomocniczych są często powiązane z dostępną mocą (MW), podczas gdy dodatkowe godziny magazynowania wymagają wyższych nakładów początkowych, niekoniecznie zapewniając proporcjonalny wzrost przychodów.

W miarę dalszego spadku kosztów technologii akumulatorowej inwestorzy powinni również rozważyć elastyczne projekty systemów, które umożliwiają rozbudowę pojemności magazynowej w miarę upływu czasu.

Szybkie wdrażanie akumulatorów zmienia dynamikę rynku

Przyspieszające wdrażanie magazynowania energii w akumulatorach już teraz wpływa na dynamikę rynku energii elektrycznej w całym regionie.

W Bułgarii wielkość rozładowania akumulatorów osiągnęła 1,82 TWh w 2026 r. w momencie wydarzenia, w porównaniu z około 0,2 TWh w całym 2025 r. Bułgarskie spready TB4 na październik 2026 r. (MTD) spadły o 19% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy średnie ceny energii elektrycznej obciążenia podstawowego wzrosły o 56% w ujęciu rok do roku.

Zmiany te pokazują, jak szybko dodatkowe moce magazynowe mogą wpłynąć na spready cenowe stanowiące podstawę uzasadnienia inwestycji w akumulatory, nawet w sytuacji rosnących hurtowych cen energii elektrycznej.

Zauważył on, że inwestorzy muszą uwzględnić potencjalne zmniejszenie marż handlowych w miarę wzrostu penetracji rynku przez akumulatory. Obecne możliwości rynkowe pozostają znaczne, ale ich opłacalność będzie się nadal zmieniać wraz z wprowadzaniem do systemu kolejnych mocy magazynowych.

Struktury przychodów zapewniające finansowanie są niezbędne dla inwestycji

Zmienność cen energii elektrycznej stwarza możliwości handlowe, ale zapewnienie finansowania dla projektów akumulatorowych wymaga przewidywalnych przychodów i wiarygodnych kontrahentów.

Stanislav Dudka podkreślił rosnące znaczenie ustrukturyzowanych umów odbioru energii, w tym ustaleń dotyczących ceny minimalnej i opłat za przesył, które mogą zapewnić większą pewność przychodów, zachowując jednocześnie możliwość czerpania korzyści z optymalizacji rynku.

Podejście to ma kluczowe znaczenie dla współpracy między firmami D.TRADING i Capalo AI na rynkach Europy Południowo-Wschodniej. Twórcy systemów akumulatorowych współpracują w ramach jednej umowy i z jednym kontrahentem: firma D.TRADING wnosi doświadczenie w handlu energią, strukturyzowane rozwiązania w zakresie odbioru energii oraz kredyt zabezpieczony gwarancjami bankowymi, natomiast firma Capalo AI zapewnia dodatkowo optymalizację pracy akumulatorów opartą na sztucznej inteligencji.

Wspólnie firmy dążą do zapewnienia twórcom systemów akumulatorowych i inwestorom zintegrowanych rozwiązań, które wspierają bankowość projektów, jednocześnie pozwalając czerpać korzyści z wartości handlowej ich aktywów.

Silni kontrahenci są kluczem do długoterminowego sukcesu

Podsumowując dyskusję, Stanislav Dudka stwierdził, że długoterminowy sukces projektów związanych z magazynowaniem energii w akumulatorach będzie zależał w mniejszym stopniu od technologii czy obecnych różnic cen energii elektrycznej, a w większym – od solidności zawartych umów handlowych.

W miarę przyspieszania wdrażania akumulatorów i wzrostu presji na marże handlowe deweloperzy i inwestorzy potrzebują partnerów zdolnych do zarządzania ryzykiem rynkowym, zapewnienia przewidywalnych przychodów oraz generowania wartości przez cały okres trwania projektu.

Dla deweloperów projektów akumulatorowych priorytet komercyjny jest jasny: zapewnienie już dziś struktury przychodów gwarantującej finansowanie, przy jednoczesnym zachowaniu elastyczności pozwalającej na wykorzystanie przyszłych możliwości rynkowych. Na coraz bardziej konkurencyjnym rynku przewagę będą miały projekty, które przekształcają zmienność cen w trwałe, możliwe do sfinansowania przychody.